似水流年 LV17 VIP

对于一个准备今后全职做投资的人来说，这本书还是非常不错的！由于之前买卖股票或者基金都是凭感觉进行的，这本书我觉得将会开启我之后以分析公司为前提的投资生涯。目前第一遍看完，很多知识没有仔细去推敲、研究。我就希望尽快阅读完，看看整体效果是否值得继续第二遍、第三遍精读。目前来看确实值得重复阅读，也必须重复阅读，因为里面的知识不是一遍走过就能够记住的，应该当做教材来反复翻阅。我现在准备继续再看一点相关评分高的关于财报与公司估值的书籍，希望通过不同作者的视角，了解更多的估值方法或者中间的差异，拓展更广的个人投资视野。再次感谢作者！ 2025.4.25 于嘉兴海盐

Sunny LV19 VIP

4月29：【财务报表分析与股票估值2】1、现金流量表的信息要比资产负债表和利润表的信息更加真实。企业粉饰财务报表也往往主要是在会计准则允许的范围内调节资产负债表和利润表的数据，而很难调节现金流量表的数据。我们需要重点清洗资产负债表和利润表数据，以提高后续财务指标分析的准确性2、防范财务报告陷阱最简单的方法包括如下两个方面。 一是拉长分析的时间窗口。财务报告分析不是就看一年两年的数据，而是要看5年、10年甚至更多的数据。在一个很长的时间窗口内，公司财务报告是否异常，一眼就能看出来，并且很少有公司能持续造假5年、10年；二是多个数据源互相验证，财务报告分析不仅要看公司财务报表，还要看公司的电表、水表、煤气表、运输单据等多个业务数据，净利润很多，这告诉我们公司赚了很多钱。但是公司的经营活动现金流量净额都是负数，这说明钱没有收到，那么钱到哪里去了呢？钱都到公司的存货和应收账款、预付账款上了，存货和应收账款跟滚雪球一样越滚越大3、所谓过程的控制，就是公司管理人员必须设计和实施一套完整系统的管理程序和方法，保证公司所有部门和全体人员合法、合规、高效地开展业务活动；所谓观念的总结，就是公司每一笔业务做完以后，财务部门必须以会计的语言，对每一笔业务进行记录和报告，然后定期或者根据企业的需要，提供对一个企业所有业务活动的总结报告，即编制财务报表。从这个意义上来说，会计人员就相当于公司的“史官”。财务报表是对一个企业所有业务活动的总结4、公司的目标在于创造价值。公司价值是未来现金流按照一定贴现率贴现后的现值。财报分析围绕价值展开。财务报表生成过程是一个从商业环境、公司战略到经济活动，再到数字结果的顺向的过程，而财务报表分析过程是一个从数字结果反过来看会计处理质量、经济活动情况、公司战略和商业环境的逆向的过程。5、与财务管理中的“价值”相关的概念，最常见的就是利润和现值。我们认为，以现金流和自由现金流的现值作为“价值”的核心，可以满足上述特征：①现金流和自由现金流可以明确界定，自由现金流即公司在维持原有营业规模的基础上，公司通过经营活动所取得的现金净流量；②现金流和自由现金流具有很好的包容性，适用于公司的战略规划、投资决策、筹资决策、营运决策等各个领域；③可以计量；④可以标准化，不同企业、不同时点的现金流都可以统一到同一个标准。公司的终极目标提升公司价值，也就是提升一个公司“风险和报酬平

陈敏思 LV37 VIP

在考注会的路上，财管是我这个文科生最大的拦路虎。不是一只拦路虎，而是很多只拦路虎，其中有的叫期权定价，有的叫资金预测，有的叫管理报表，有的叫……本书就是实操版管理报表，通过解构经典版会计报表并形成新的管理报表来体察企业经营中钱的流转，即怎么把投入的钱变成更多的钱再收回来。怎么通过企业的固投现流判断企业是处在扩张周期还是采用收缩战略。案例分析很细致，加上开篇一直在介绍财务报表的阅读方法，基本上是从入门到入土……呃不是，从入门到进阶手把手带领读者学会如何做一个投资神棍了[坏笑]